Dans l’Odyssée, Ulysse doit traverser le détroit et il lui faut choisir à quel monstre se frotter.
Il finit par choisir Scylla, car il vaut mieux perdre quelques hommes que faire couler le navire…
Aujourd’hui, « tomber de Charybde en Scylla » signifie « éviter un piège pour tomber dans un autre ».
Si je vous parle de ça, c’est parce que nous sommes exactement dans cette situation.
Le contexte économique est peuplé de monstres qui nous enserrent dans un étau…
D’un côté vous avez Charybde, les marchés financiers en chute libre, et de l’autre Scylla, l’inflation rampante qui dévore votre argent.
Peu importe la décision que vous prendrez, aller sur les marchés ou rester dans les banques : vous y perdrez des plumes.
Du moins, c’est ce qu’on pourrait croire…
Mais contrairement à Ulysse qui a dû sacrifier une partie de ses hommes, nous avons la chance d’avoir une planche de salut dans cette crise.
Dans cette lettre, je vais vous expliquer quels sont les pièges de la situation économique actuelle, pourquoi les marchés s’effondrent, et comment vous pourriez protéger votre argent et même prospérer alors que le monde entier est en crise.
Mais d’abord, mettons-nous d’accord sur un point :
Il n’y a plus de doute : c’est un krach, et la crise va durer
Depuis le 1er janvier 2022 :
- Le NASDAQ (USA) a perdu 30%
- Le S&P500 (USA) a perdu 21%
- Le CAC40 (France) a perdu 17%
- Le DAX30 (Allemagne) a perdu 16%
- Le Nikkei 225 (Japon) a perdu 10%
Ce n’est pas une correction temporaire sur un secteur précis.
Les marchés en général chutent lourdement, et les investisseurs vendent en cascade.
Bien sûr, vous savez d’où ça vient. Et vous saviez que ça allait arriver.
D’abord, nous avons eu le covid.
Une maladie nouvelle, mal connue, qui a conduit nos dirigeants à « fermer le monde », interrompre la production et ralentir l’activité.
Pour éviter que les entreprises ne mettent la clé sous la porte, les gouvernements ont voté de gigantesques plans de relance, où l’on a imprimé des milliards d’euros à injecter dans l’économie…
Mais cet argent « magique » fait perdre de sa valeur à vos économies, car il augmente sans raison la masse monétaire en circulation. C’est ce qu’on appelle l’inflation.
Heureusement, la reprise économique et les prévisions de croissance devaient « absorber » cette inflation…
Mais la guerre a éclaté en Ukraine.
Les économies d’Occident ont voté des sanctions drastiques pour arrêter Poutine. Et le prix des matières premières a flambé… car isoler la Russie, c’est aussi se priver du :
- 3ème producteur mondial de pétrole
- 4ème producteur mondial de charbon
- 1er producteur mondial de gaz naturel
- 3ème producteur mondial d’aluminium
- 3ème producteur mondial de nickel
- 1er producteur mondial de palladium
- 8ème producteur mondial de cuivre
- 1er exportateur mondial de bois
- …
Bien entendu, cette guerre et les pénuries qu’elle implique ont pesé sur les prévisions de croissance…
Selon la Banque de France, la croissance française pour 2022, estimée avant la guerre à presque 4%, sera finalement inférieure à 2,8%… et en 2023, elle devrait à peine dépasser les 1%.
Or, la combinaison d’une faible croissance avec une forte inflation a un nom : la stagflation.
Et la stagflation est sans doute la pire situation économique possible : l’argent perd de sa valeur, les économies ne croissent plus et le chômage explose.
Pas étonnant, dans ce contexte, de voir les marchés s’effondrer comme ils le font actuellement.
Covid + guerre = stagflation
En résumé : le covid a fait monter l’inflation, la guerre et les sanctions ont plombé la croissance. Nous sommes en stagflation.
Conséquence immédiate, les marchés s’effondrent.
Pourtant, sortir votre argent des marchés pour le remettre à la banque n’est pas non plus souhaitable : l’inflation ronge votre épargne et lui fait perdre de sa valeur.
Elle a dépassé les 8% sur les 12 derniers mois, à la fois en Europe et aux USA.
Bien sûr, cela ne va pas s’arrêter… et avec la BCE qui tarde à remonter ses taux d’intérêt pour endiguer le phénomène, nous sommes probablement partis pour plusieurs années d’inflation.
Pour rappel, une inflation à 8% pendant 4 ans, cela fait perdre 28% à vos économies.
1000€ n’en valent plus que 717, alors que vous n’avez pris aucun risque sur les marchés.
En clair, peu importe si vous êtes investisseur sur les marchés ou épargnant dans les banques : la stagflation appauvrit tout le monde…
Ou presque.
Pendant que tout le monde pleure, une poignée d’investisseurs se frotte les mains
Au début de ce message, je vous ai parlé de Charybde et Scylla.
Je vous ai dit que contrairement à Ulysse, qui avait dû sacrifier ses hommes, nous avions une planche de salut.
Il existe un secteur qui connaît une forme insolente…
En fait, il était déjà en train de décoller avant que la guerre n’éclate en Ukraine…
Et celle-ci n’a fait qu’accélérer son explosion.
Ce secteur est celui des matières premières.
Pour représenter la croissance globale du secteur, jetons un œil à l’indice de référence Thomson Reuters CRB sur les 12 derniers mois :